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数据疲软令衰退担忧加剧,鲍威尔讲话让美股从坑里爬出

本周二ISM制造业PMI指数公布数值大幅度逊于预期,且连续第二个月处于50荣枯线下方,这些数据搅动市场,投资者担忧全球经济放缓,本周美国股市再一次出现大幅波动。

宏观消息面上,本周WTO批准美国可以针对欧盟对空中客车的补贴征收惩罚性关税。美国将有权向欧洲75亿商品,征收10-25%的关税,包括欧盟奶酪,威士忌,飞机及飞机零件。

糟糕的PMI指数加上大西洋两岸的贸易战升级连续触发了股市的卖盘。标准普尔500指数连续两天一度出现超过135点的下跌,波幅达到4.55%。技术上越发接近8月份的底部,所幸获得支撑,反弹至2950点,形成延续高位震荡的格局。

最终标普500指数比上周略微下跌0.33%,纳斯达克指数则小幅收高至7982点。本土化运作色彩浓重的罗素2000中小板指数则下跌1.38%,勉强报收于1500点。道琼斯工业平均指数回撤接近1%,报收于26573点。

加拿大股市本周的跌幅相比美股更大一些。制造业领先指标放缓,令周期性更强的加拿大股市承受更大压力,股指从9月底的高位回落接3%。

指数起起伏伏,个股之间走势分化也很明显。股市往往成为了经济新旧产能交替的一个缩影,传统行业如果没能完成转型,估值很难跟上大盘,甚至频频出现估值陷阱。创新产业估值看似高不可攀,但是基本面上的确有成长动力推波助澜,带动股价进一步上涨。

苹果公司就是一个典型的例子,本周五公司市值收盘后重回了一万亿美元上方。机构投资者从苹果供应链企业的订单量了解到:iphone 11的实际出货量有望比之前的预测提升10%。尽管公司硬件更新能力鲜有亮点,第一款5G手机最快还要再等一年。不过智能手机领域似乎生态体系决定了硬件的最终使用。服务以及穿戴设备营收令苹果IOS系统客户的保留能力维持在92%,最终带动iphone 以及ipad 等硬件销售提升。

本周五公布的另一个重要的宏观数据就是9月份的非农就业,新增了13.6万个就业岗位。劳动参与率从持平的环境下,失业率下降了0.2个百分点至3.5%,创出了50年的新低,薪资增速同比只有2.9%属于相对温和的状态。

分析师指出:这样的环境对于美联储更合适,薪资增长放缓,通胀压力下降,政策执行空间会更大一些。美联储主席鲍威尔也表示:目前美国经济还是运行良好,但是外部环境放缓还是会带来一系列的不确定性。如果美国经济受到冲击,美联储会竭尽所能来维稳。市场预计,年内至少还会有一次降息。

10月份降息的概率一度接近100%,直到非农数据公布后回撤到了75%。再降息两次的概率也达到了42%。固定收益类资产在降息预期下,表现强劲。10年期美国国债的收益率再次下探至1.53%。10年期以及2年期国债利差维持在12.35个基点,比上周略微有所提升。仅从收益曲线,市场对于经济软著路的预期比衰退更高一些。外汇市场方面,美元指数还是维持在98附近震荡,加元兑美元回落至75.11美分。

注︰文中提及产品只作参考,不构成推荐。阁下投资前需评估个人风险承受能力,并与专业投资人士商榷为准。

 

来源:理财人生 moneylife-financial

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